2019年6月，中國人民銀行行長易綱在陸家嘴金融論壇上提出“推進應收賬款票據化”。此后，上海票據交易所（以下簡稱“票交所”）建設開發了供應鏈票據平臺，于2020年4月24日試運行。同日，簡單匯信息科技（廣州）有限公司（以下簡稱“簡單匯”）作為第一批接入試點的供應鏈平臺，簽發出了全國首張供應鏈票據。截至2022年2月末，全市場累計交易規模近1000億元。

自2021年8月27日供應鏈票據平臺正式運行以來，票交所對接入的18家平臺，在業務規模、簽發量、背書量、貼現量、服務企業數量等幾個維度，每月進行業務排名，簡單匯連續多月各維度均排名第一。

筆者近期走訪了幾家銀行的票據部門，以及核心企業和一些供應鏈金融平臺，發現大家最關心的問題就是在今年五月，新一代電票系統即將上線，傳統的ECDS系統和票據交易系統將實現雙網融合，所有票據均可實現票據等分化，那么供應鏈票據是不是就要被普通票據代替了？供票是不是就要消失了？

這是一個好問題。

五月新一代電票系統上線后，意味著票據可等分化將不再是賣點，那么，供應鏈票據與普通票據的差別在哪兒呢？

我們先來看看對于核心企業，兩類票據的差別在哪？

首先，供應鏈票據有助于核心企業實現票據賬戶的統籌管理：

一是普通票據開立的時候，需要通過銀行的網銀去開票，比如在建行網銀開票，必須用建行的賬戶，而在工行網銀開票，則必須用工行賬戶，在工行的網銀上用不了建行的賬戶開票；而在供應鏈票據平臺上，客戶可以通過平臺用任何銀行的賬戶進行開票；

二是普通票據通過銀行網銀端進行信息披露時，需要在各個銀行的客戶端分別辦理，分別披露；而供應鏈平臺辦理所有銀行的票據業務時，信用披露僅需披露一次，無需對新增銀行賬戶重復披露。

其次，供應鏈票據有肋于核心企業實現授信資源的統籌管理：

結合票交所的線上貼現功能設計，核心企業可以直接通過供應鏈票據平臺與市場所有銀行開展“線上貼現”業務，包含報詢價、線上簽約等功能，因此，供票平臺可以幫助核心企業極大地觸達并打開授信資源渠道；而通過銀行網銀端簽發的普通票據，則要通過人行備案的五家票據經紀機構辦理此業務，或者線下與銀行一對一詢價貼現。

第三，通過供應鏈平臺簽發的供應鏈票據，在出票環節、到期或提前到期等方面，能夠按核心企業需求定制開發業務功能，滿足交易鑒證、智能收款等供應鏈場景的差異化；而網銀中的票據功能標準化程度高，主要提供票據基礎功能適用所有客戶的需求，難以就某個具體供應鏈場景做個性化設計。

第四，通過供應鏈平臺簽發的供應鏈票據，經過授權后，出票人能夠實時觀測票據流轉情況，然后將票據相關融資信息無損傳遞到所有持票人，如票據有哪些機構可以貼現，價格是多少等信息，有效支撐企業商業信用的變現；而網銀簽發的票據一旦簽發，將無法有效追蹤票據狀態，進而無法有效支持后續的票據融資。

銀行是我們非常重要的合作伙伴銀行，目前簡單匯平臺合作直聯銀行超過40家，那對于銀行來說，供應鏈票據與普通票據有何不同呢？

首先，銀行最重要的需求是獲客，尤其是中小微客戶，能夠幫助銀行完成普惠的客戶指標；由于供應鏈票據在經過授權后，可以把有授信資源的銀行機構信息推送給鏈條上的小微客戶，也可以反向把鏈條上的客戶需求信息推送給銀行，幫助銀行有效觸達客戶，支持銀行快速批量獲取中小微客戶。普通票據在開出后，就再也找不到流轉到誰的手里去了，要把授信資源和信息傳導下去，比較難實現。

其次，由于供應鏈票據可以使用線上貼現功能，可以發出詢價等邀請，銀行可以線上報價，并獲得目標合作核心客戶的供應鏈資源。對于展業能力或營銷資源有限的銀行來說，這是非常好的獲客手段，這也是很多中小銀行積極參與供票業務的重要原因。

最后，在風控上，票交所做了一些創新的制度設計，有效地加強了開票人的商業信用自我約束，包括開票的節點要求進行信息披露，以及在到期清分時的強制線上清分等制度安排，強化了持票人的收款權利，也強化了付款人的付款義務，進一步確保了票據權利的獨立性，避免之前各類型的“合理拒付”、“合同爭議拒付”等，增加了對供應鏈票據承兌人的約束，也能夠較好的實現“應收賬款票據化”的政策目標，促進了票據的多級流轉。這些手段都有助于銀行更好地進行信用風險的管控。

對于供應鏈鏈條中小微企業而言，供應鏈票據與普通票據的差別在哪兒呢？

這些年，筆者參加超過100場供應商大會，并拜訪過超過200家供應商客戶，對于中小微企業而言，最關注的便是融資效率、融資成本和融資的可得性。

與普通票據相比，在貼現環節，由于供應商的議價能力較弱，普通票據貼現很難找到貼現行，很多供應商會在線下去找票據交易中介，承擔高額的民間撮合成本；而使用供應鏈票據，由于簡單匯在平臺上已經提供了豐富的銀行貼現機構資源，并且可以提供線上報詢價等服務，小微企業可以在線上選擇合適成本的銀行，因此供應鏈票據貼現的成本將會大大降低；同時，供票平臺提供的線上貼現功能，也使得貼現效率也得到了極大的提升。

新一代電票系統上線在即，隨著票交所對供應鏈票據眾多創新功能的設計推進實施，在新的市場中，供應鏈票據對產業金融中利益相關方的優勢突顯，將迎來嶄新的發展契機！